“急急急，抓紧办理，参保倒计时 1 天！”“全渠道即将停售！错过无法补缴！”6 月末，国内多地惠民保集中参保通道临近关闭，线上短信、短视频、线下社区宣传齐发力，各地掀起参保续保冲刺热潮。历经多年高速扩张，惠民保行业逻辑已彻底转换，从早期遍地铺新的增量市场，转入存量精细运营阶段，稳住参保底盘、留住健康参保群体成为各地运营主体核心工作。面对赔付走高、经营承压难题，各地通过连续参保优待、分级定价、保障扩容、调整既往症赔付规则等多重手段优化产品，多措并举规避行业 “死亡螺旋”。

　　一、集中投保窗口期收官，多地推出续保优待留住优质参保人群

　　6 月 30 日成为深圳惠民保、成都惠蓉保、厦门惠厦保、达州达惠保等多地惠民保统一投保截止日，运营方密集投放倒计时海报、批量推送提醒短信，全力冲刺参保规模。区域产品节奏存在差异，2025 版沪惠保保障期已于 6 月 30 日到期，2026 版集中参保周期延长至 7 月 31 日；北京普惠健康保更是提前至今年 2 月开启 2027 年度预约参保，提前锁定居民投保意向。

　　业内坦言，饱和式宣传背后折射行业共性痛点：存量竞争下健康参保人群持续流失，风险池结构失衡，高风险群体占比抬升，长期抬高赔付压力。为改善续保结构，2026 年各地惠民保普遍增设连续参保差异化优待政策，用理赔门槛、报销比例倾斜鼓励居民长期投保。

　　成都惠蓉保对连续 3 年参保人群大幅下调免赔额：医保内自付费用免赔额 0.8 万元，非连续参保者 1.5 万元；医保外自费费用免赔额 1 万元，较上年下调千元，显著低于断保人群 1.4 万元标准。

　　深圳惠民保实行梯度式理赔激励，连续参保医保目录内报销比例提升至 85%，连续三年无理赔可升至 90%；住院自费药品报销比例同步上调，门诊自费药品免赔额由 3.1 万元降至 2.5 万元，持续参保人群进一步下探至 2 万元，报销比例同步提升 10 个百分点。

　　多位惠民保业务负责人表示，连续参保优待兼顾民生体验与项目运营：一方面降低长期无理赔优质客户的理赔门槛，提升群众获得感；另一方面以让利方式引导持续投保，扩大均衡参保基数，优化风险分摊机制，守住惠民产品 “保本微利” 的运营底线。

　　二、全国 300 余款产品迭代升级，分级定价、保障扩容成主流改造方向

　　2020 年惠民保迎来爆发元年，百款产品快速落地全国五十余城；2021 至 2022 年新增产品持续放量，市场增量空间见顶。如今全国存量惠民保产品共 300 余款，行业不再盲目新设城市单品，而是推进区域产品整合、省级统筹统一保障，聚焦存量迭代优化。

　　对外经贸大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，今年惠民保调整主要围绕定价、保障责任两大核心维度展开。定价端推出分年龄、多档位分级套餐，实行差异化保费；保障端持续扩充高额特药、创新疗法保障范围，同步增设可选附加险，搭建分层保障供给体系。

　　各地分级定价主要分为三类模式：一是基础版 + 升级版双套餐，杭州西湖益联保分别设置 150 元、300 元两档；二是单一产品按年龄阶梯定价，厦门惠厦保设置 99 元、129 元、159 元三档年龄保费；三是复合分层方案，山东齐鲁保推出三套保障方案，每套再划分三档年龄，形成 19 元至 299 元区间共九类定价。医疗战略咨询公司 Latitude Health 创始人赵衡点评，升级版产品保费贴近常规百万医疗险，但不受高龄、既往症投保限制，覆盖人群更广，实现居民、承保机构多方利好。

　　不少城市维持基础保费不变，通过扩充责任、叠加增值服务增强吸引力。以上海沪惠保为例，2026 版高额特药目录扩容至 50 种，新增 AI 问诊、口腔福利、个性化健康评估等配套服务，丰富产品附加价值。

　　三、赔付压力持续攀升，多地收紧既往症、高价特药赔付规则

　　低投保门槛、不限既往症是惠民保普惠底色，但也带来结构性经营难题：健康体续保意愿偏弱，老年、带病群体留存率高，持续推高整体赔付率，多地年度赔付率突破 90%，部分项目叠加渠道、运维成本后综合成本率突破 100%，收支失衡风险凸显。沪惠保作为国内规模头部产品，累计参保超 3300 万人次，截至 2025 年 4 月末累计赔付超 30 亿元；首年赔付率 88%，2022 至 2024 年赔付率区间 53%-73%，2025 年赔付压力大幅上涨，综合成本率濒临亏损线。

　　为缓解收支压力，2026 年多款产品收紧赔付规则，核心集中在既往症限制、高价特药限额两大板块。2026 版沪惠保扩大既往症认定范围，纳入三级高血压、糖尿病并发症、肿瘤、心肺慢性病及年度理赔超万元人群；住院自费、CAR-T 疗法既往症统一降至 30% 报销比例，清单内 9 款高价特药设置年度 20 万元赔付上限。业内透露，多款赔付压力较大的产品直接剔除赔付金额高的 CAR-T 等明星药品，压缩大额理赔支出。

　　赵衡分析，惠民保本身具备低频高赔属性，叠加近年保障责任持续扩容，原有低价保费难以覆盖风险；若不调整理赔规则，只能通过涨价平衡收支，而控费是维持现有保费体系最直接手段。

　　四、行业警惕 “死亡螺旋”，多路径探索长期可持续发展方案

　　业内所称惠民保 “死亡螺旋”，即健康参保人逐年流失、带病高风险人群持续留存的恶性循环，最终推高赔付、抬升保费，进一步劝退健康人群。想要规避该困境，行业形成两套核心解决思路。

　　其一，优化产品设计、适度调整保费。龙格提出，产品需要平衡理赔友好度与风险管控，通过下调连续参保人群免赔额提升续保意愿，同时避免对既往症群体设置极端严苛限制；若现有定价无法覆盖成本，适度上调保费是保障长期运营的可行方式。赵衡补充，合理上调保费虽短期压缩参保规模，但配套更完善的保障与健康服务，能够稳住均衡参保结构，打破恶性循环。

　　其二，落地健康管理服务，从源头降低赔付支出。健康筛查、早诊早治等风险减量服务可减少重症支出，缓解医保与惠民保赔付压力，也是拉动居民投保意愿的重要抓手，目前已在多地惠民保落地推广。

　　此外，特药保障覆盖面不足仍是行业普遍短板，现有产品仅覆盖数十种特药，大量临床刚需创新药未纳入保障范围。浙江省医疗保障研究会副会长王平洋介绍，浙江正在探索创新机制，由财政统筹创新药采购折扣、设立罕见病专项风险基金，通过多方风险共担，推动更多商保目录创新药纳入惠民保保障范围，进一步提升产品竞争力。